Проспект

Резюме

Для кого этот фонд?

Фонд поможет новичкам войти в бурно развивающуюся область криптоинвестиций и обеспечить долгосрочный рост их капитала через вложения в наиболее надежные криптовалюты.

Комиссии и Расходы

• Комиссия протокола: 0.25%
• Комиссия за управление: 0.5%
• Вознаграждение за результат: 5%
• Расходы по покупке и ребалансировке активов

Доходность и риски

Цены на криптовалюты характеризовались высокой волатильностью и значительным ростом за 15 лет, прошедших со времени изобретения. Криптовалюты обогнали все существующие виды активов - акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы. Сегодня капитализация криптовалют приближается к 10% стоимости мирового золотого запаса.

Как и любое инвестирование, криптоинвестирование связано с высокими рисками, которые необходимо тщательно оценивать. Инвесторам рекомендуется проводить всесторонний анализ и быть готовыми к потенциальным потерям. К наиболее существенным рискам относятся:

Риск регуляции: Регулирование криптовалют находится на начальной стадии, и правовые рамки могут измениться. Новые законы и решения властей могут ограничить или запретить использование криптовалют в некоторых странах.

Риск утраты частных ключей: Криптовалюты контролируются через цифровые кошельки. Утрата частных ключей от кошельков приведет к потере доступа к средствам.

Риск кибератаки: Криптовалюты и цифровые кошельки основаны на сложных технологиях блокчейна, которые могут иметь уязвимости.

Риск волатильности: Цены на криптовалюты могут значительно колебаться за короткие промежутки времени, что может привести как к значительной прибыли, так и к серьезным убыткам.

Инвестиционные цели и стратегии

Цель фонда

Цель фонда - пассивные портфельные инвестиции на криптовалютном рынке.

Пассивные портфельные инвестиции появились на традиционных рынках в 1970х годах. Они стремятся повторить доходность определенного рыночного индекса (бенчмарка), вместо того чтобы активно выбирать отдельные ценные бумаги. Основной целью является минимизация затрат и долгосрочное удержание активов, что позволяет снизить риски и обеспечить стабильный рост капитала. На сегодня, более половины традиционных инвестиций в мире - пассивные.

Основные характеристики традиционных пассивных портфельных инвестиций:

Диверсификация: Распределение инвестиций по разным классам активов, что снижает риск и повышает стабильность доходности.

Следование индексу: Инвестирование в фонд, который отслеживает определенный индекс, например SP500 США или индекс Мосбиржи (MOEX) в России.

Низкие издержки: Меньшие комиссионные и операционные расходы по сравнению с активным управлением.

Долгосрочное удержание: Ориентация на долгосрочные вложения без частых покупок и продаж активов.

Классы криптоактивов

Фонд содержит два класса криптоактивов: Нативные (Native Coins) и Стейблкоины (Stablecoins).

Нативные криптовалюты обеспечивают работу соответствующих блокчейнов. Они используются для оплаты транзакционных сборов и стимулирования участников сети (майнеры), обеспечивающих ее безопасность. Наиболее капитализированные и известные примеры биткоин (BTC) и эфир (ETH). BTC - крупнейшая и наиболее известная криптовалюта, часто рассматриваемая как "золотой стандарт" цифровых валют. ETH - ведущая платформа для децентрализованных приложений (dApps) и смарт-контрактов. Менее известные примеры, значительно уступающие лидерам по капитализации: SOL (блокчейн Solana), ADA (блокчейн Cardano), BNB (блокчейн Binance Smart Chain).

Стейблкоины предназначены для минимизации волатильности криптовалют. Фиатные стейблкоины привязаны к традиционным фиатным валютам, как правило к доллару США. К ним относятся Tether (USDT), USD Coin (USDC). Криптообеспеченные стейблкоины, как следует из названия, обеспечены другими криптовалютами. хранящимся как залог. Наиболее известный пример - DAI. Стейблкоины получили широкое распространение т.к. могут использоваться для торговли, платежей и денежных переводов без риска значительных колебаний стоимости. Фонд включает стейблкоины для обеспечения стабильности и снижения общей волатильности портфеля.

Используемые индексы

Фонд использует индексы, разработанные компанией CoinDesk. CoinDesk, основанный в мае 2013 года, является ведущим новостным и информационным веб-сайтом, освещающим криптовалюты и технологии блокчейн.

Для нативных криптовалют с большой капитализацией фонд использует индекс CoinDesk Large Cap Select Index DLCS. На середину 2024 года согласно индексу лучшими активами по капитализации является биткойн - 74% от стоимости всех нативных криптовалют, эфир - 24%, SOL - 4%.

Для стейблкоинов с большой капитализацией фонд использует индекс CoinDesk Stablecoin Index (CSC). На середину 2024 года согласно индексу лучшими активами по капитализации является Tether - 74% от стоимости всех стейблкоинов, USDC - 22%, DAI - 4%.

Распределение активов в инвестиционном портфеле

Класс криптоактива	Доля в портфеле	Число активов в классе
Нативные криптовалюты	70%	5 лучших активов
Стейблкоины	30%	5 лучших активов

Высокая доля нативных криптовалют в портфеле отражает веру создателей фонда в долгосрочный успех криптовалют и будет корректироваться в зависимости от анализа реальной ситуации.

Ребалансировка

Регулярная ребалансировка обеспечивает стабильную работу фонда и соответствие его заявленным инвестиционным целям. Фонд проводит ребалансировку своих активов ежеквартально, включая восстановление доли каждого класса криптоактивов коррекция доли каждого актива внутри класса согласно индексу

Управление рисками

Риск регуляции

Риск регуляции в традиционных инвестициях принимает разнообразные формы: отказ в брокерском обслуживании, арест (заморозка, блокировка) активов, и даже их конфискация.

Технология блокчейн, в частности умные контракты, устраняет зависимость инвесторов от традиционных посредников, способных осуществить такие действия. Владение инвестором приватным криптографическим ключом к своему цифровому кошельку, его неразглашение третьим сторонам - основа снижения рисков регуляции.

Широко освещаемые прессой похищения криптоактивов, связаны с отказом инвесторов от владения приватными ключами. Пример - хищения или арест активов на централизованных криптобиржах, не дающих своим клиентам приватных ключей.

Устранение риска: Фонд размещен на умном контракте. Доступ к фонду, например вывод криптовалюты, инвесторы осуществляют через свои приватные ключи без какого-либо разрешения.

Регулирование криптовалют находится на начальной стадии. В целом, отношение к криптовалютам постепенно улучшается, хотя нельзя исключить вероятность новых законодательных инициатив. Можно представить требование регистрации ключей инвестора или, что маловероятно, их полного запрета. Отслеживание таких инициатив и своевременное информирование инвесторов - важная часть деятельности управляющих фондом.

Риск утраты частных ключей

Полная свобода распоряжения своими криптоактивами требует ответственного хранения приватного ключа. В случае похищения ключа злоумышленниками, фонд не в состоянии предотвратить вывод средств инвестора. В случае утраты ключа, фонд не сможет вернуть средства инвестору. Средства навсегда останутся на умном контракте фонда.

Устранение риска: Прежде всего, никогда никому не передавайте ваш ключ. Хранение приватного ключа — это критически важный аспект обеспечения безопасности ваших криптоактивов. Ниже приводятся лучшие практики для безопасного хранения приватного ключа:

Аппаратные кошельки (Hardware Wallets) — это устройства, специально разработанные для безопасного хранения приватных ключей. Они обеспечивают высокий уровень безопасности, так как приватные ключи никогда не покидают устройство.

Бумажные кошельки (Paper Wallets)— это физические копии ваших приватных ключей, напечатанные или записанные на бумаге. Они должны храниться в безопасном месте, защищенном от огня, воды и физического повреждения. Храните бумажные кошельки в сейфе или банковской ячейке.

Мультиподписные (Multisig) кошельки требуют нескольких подписей (приватных ключей) для проведения транзакций. Это может повысить безопасность, так как один скомпрометированный ключ не даст доступ к средствам. Ключи могут храниться среди членов семьи или бизнес партнеров.

Риск кибератаки

Кибератаки на умные контракты, обслуживающие криптовалютные фонды не являются редкостью, и могут приводить к значительным потерям средств.

Уменьшение риска: Строгие меры безопасности, включая аудит и верификацию кода умных контрактов, тестирование и механизмы обновления значительно снижают риск. Фонд использует только верифицированные ведущими аудиторскими компаниями умные контракты, отдавая предпочтение контрактам, прошедшим проверку временем.

Информация о доходности

Фонд создан мае 2024, поэтому информация о доходности пока отсутствует. Эта секция будет обновляться поквартально.

Комиссии и расходы

Вид комиссии	Размер комиссии
Комиссия протокола	0.25%
Комиссия за управление	0.5%
Вознаграждение за результат	5%
Комиссия за вход	0%
Комиссия за выход	0%

Комиссия протокола — периодический платеж, предназначенный для поддержания умного контракта (протокола), обеспечивающего работу Фонда. Комиссия рассчитывается как процент от активов под управлением. Размер комиссии определен разработчиками протокола и не может быть изменен. Начисление комиссии происходит всякий раз, когда хранилище получает депозит.

Комиссия за управление — периодический платеж, который выплачивается Управляющему Фондом. Комиссия рассчитывается как процент от активов под управлением. Размер комиссии может быть изменен Управляющим Фондом.

Вознаграждение за результат — платеж Управляющему Фондом осуществляется лишь в случае, когда Фонд приносит прибыль. Комиссия рассчитывается как процент от прибыли Фонда.

Комиссия за вход (выход) — единовременный платеж при вводе (выводе) криптовалюты из Фонда переводится в Фонд для покрытия транзакционных издержек. Размер комиссии может быть изменен Управляющим Фондом.

Расходы по покупке, продаже и ребалансировке активов (транзакционные издержки) — осуществляются по мере необходимости, используя активы под управлением.

Управление

Управляющий Фондом выполняет следующие функции:

• Оперативное управление Фондом (напр. ребалансировка)
• Мгновенное информирование инвесторов о возникающих рисках и рекомендации по их устранению
• Ежеквартальное информирование инвесторов о результатах деятельности Фонда
• Изучение и своевременное информирование инвесторов
• Проактивное управление рисками
• Уменьшение транзакционных издержек
• Оптимизация распределения активов

Управляющий Фондом может назначать менеджеров исключительно из числа инвесторов с существенной долей владения активами и делегировать им часть своих функций и комиссий за управление и результат.

Информация для инвесторов

Фонд размещается на одном из старейших криптоинвестиционных протоколов Enzyme Finance, действующим в сети Эфир с 2017 года. В мае 2024 года капитализация протокола составила $180,000,000. Успешных кибератак на протокол не было.

Фонд размещен по адресу https://lomonosov1.enzyme.community. Для инвестиций в фонд вам потребуется цифровой кошелек, например MetaMask. Инвестиции в фонд принимаются через стейблкоин DAI.

Инвесторы реализуют прибыль, выводя часть своих активов из Фонда. Уплата налогов на полученную прибыль - ответственность самого инвестора.

Дополнительная информация

Контактная информация:

Почта: lomonosov_n@proton.me